2025年中国并购市场:全球买卖方须知

2025年中国并购市场:全球买卖方须知

执行摘要

中国的并购市场正迈入激动人心的新阶段,一系列具有里程碑意义的监管改革正推动战略性与价值驱动型交易的蓬勃发展。随着国务院新国九条”指导文件、证监会“并购六条”改革方案、积极的《2025年稳外资行动方案》以及扩容版“鼓励外商投资产业目录(2022年版)”等重大政策相继出台,中国资本市场正朝着实质性整合、科技创新与国际开放的方向深度重塑。

中国的并购市场长期由政策驱动型公开市场主导,如今正经历深刻变革:交易流程持续简化、支付结构日趋灵活,发展重心从投机性借壳上市转向聚焦产业与科技领域的实质性整合。近期并购活动的回暖态势,凸显了投资者对科技创新、高端制造、战略性产业融合等国家重点领域的发展信心。

对全球投资者而言,中国正在积极降低市场准入门槛,并明确释放鼓励投资的领域信号,为跨境交易的参与创造了前所未有的机遇。与此同时,本土企业也找到了更便捷的战略重组和合作途径。

在这一转型进程中,ARC 集团凭借深厚的中国本土洞察、广泛的国际网络资源以及卓越的交易业绩,独具优势地帮助客户把握战略机遇。随着中国并购市场的快速发展,ARC已做好全方位准备——从战略规划、尽职调查到交易执行与整合协同的全程指导,助力客户把握中国交易市场的时代性机遇。

ARC集团 - 中国并购市场金融行业术语表

一、中国并购市场概览:背景透视?

中国并购活动主要围绕上市公司展开,尤其是受中国证监会监管的上市企业。与美国市场不同(私募股权和风险投资是推动交易的重要驱动力),中国私募市场则更多受到公开市场波动的传导影响,这使得监管政策发挥着更为关键的导向作用。

中国并购交易:类型、目的与方法

在中国,并购(M&A)广义上包含兼并与收购。兼并可细分为吸收合并(一家公司完全吸纳另一家)和新设合并(多家公司合并成立新主体);收购主要指股权收购;另一常用术语“重组”指企业内部资源的重新组合,通常分为扩张型、收缩型或其他战略类型。

从收购方角度看,并购交易主要目的包括:通过产业整合提升运营效率、实现资产上市、和优化市值管理。

中国并购估值通常采用收益法、市场法和资产基础法,并对企业进行必要的定性调整,尤其针对具有高成长性与技术创新特征的“新经济”企业。

监管审核与决策流程

对内,中国上市公司通常遵循结构化的并购决策流程,包括初期磋商、顾问聘任、尽职调查、停牌(如适用)、董事会决议及股东大会。对外,证监会的监管审核流程包括:正式受理、问询反馈、并购重组委审议、注册批复等法定环节,并可能涉及其他政府部门的附加审查。

中国资本市场并购监管政策在二十年演进过程中,呈现出五个鲜明的发展阶段:

  • 体系形成期(2000-2013年):建立基础规则与市场架构
  • 强化支持期(2014-2015年):政策推动交易活跃度提升
  • 问题应对期(2016-2017年):强化监管以规范新兴投机行为
  • 边际宽松期(2018-2023年):经济下行压力下实施渐进式宽松政策,重振并购交易市场
  • 政策振兴期(2024年至今):推出刺激战略性与产业协同并购的新政策

近年来,中国资本市场经历了“启动——繁荣——调整——重启”的循环,目前已进入战略巩固、价值驱动的新阶段。

图表1:中国并购交易规模与数量(2010-2025年至今)

值得注意的是,中国资本市场并购交易完成率持续保持高位——通常超过70%。2010至2024年间,A股市场交易完成率始终维持在80%以上,2024年起更达到92.5%的显著高位。

从历史交易数据来看,房地产、公用事业和交通运输等行业长期占据主导地位。协议收购仍是最主要的交易方式,但2024年吸收合并交易量显著增长。近期趋势显示,借壳上市交易量持续下降,战略合作与横向整合则有所增加。现金支付交易占比稳步上升,已超越股权支付类收购,反映出投资者对估值明晰度和低风险结构的偏好。通常而言,参与并购的上市公司相较同业公司具有以下特征:更大市值、更快营收与净利润增速、更高市净率、相对较低的净资产收益率以及更高的速动比率。

图表2:中国并购交易行业分布(按交易规模统计,2010-2024年)

2010年至今,房地产、公用事业和交通运输三大行业始终占据交易规模平均占比的前列(分别为7.9%、6.9%和6.6%)。基础化工和非银行金融机构同样表现突出,且呈现明显的周期性特征。在科技制造领域,电子、机械设备和医药生物行业占据领先地位,平均占比分别达6.4%、6.2%和5.2%。

图表3:中国并购交易动机分布(按交易规模统计,2010-2024年)

图表4:中国并购交易对手方类型分布(按交易规模统计,2010-2024年)

历史问题:壳公司与IPO制度改革

中国资本市场长期存在的一个问题是缺乏有效的上市公司退出机制。在过去的核准制下,上市资格本身——尤其是通过核准制获得的上市资格,天然赋予了巨大的内在价值。此前的监管逻辑认为,企业必须通过严格审查“挣得”上市权利。因此,即便是业绩不达标的特别处理(ST)公司,作为壳公司仍保有显著价值,因为收购它们可以避开繁琐的IPO审核流程,间接进入公开市场。

这导致市场效率低下:具备投资价值的企业难以进入公开股票市场,而不符合持续上市条件的企业又面临退出障碍。这种僵化格局损害了市场的整体质量与透明度。

近年来中国向注册制的转型,标志着中国资本市场与国际标准接轨的关键一步。与以往由监管部门主导上市准入的核准制不同,注册制注重全面的信息披露,将企业估值与风险判断权交由市场和投资者。通过强化透明度与市场化评估(而非行政审核),注册制大幅降低了壳资源的隐性价值,促进市场自然出清,并使资本更高效地配置到符合上市标准的企业。

二、监管政策利好:新“国九条”与“并购六条”

2024年,中国监管部门推出一系列重大改革举措以振兴并购市场,引导其向更高质量发展。在一系列政策组合中,两项基石政策尤为突出。

国务院新“国九条”政策纲要

2024年4月,国务院出台新 “国九条” 政策。这份顶层设计文件要求将并购重组作为企业发展的主要工具,同时遏制市场乱象。政策明确 “鼓励上市公司聚焦主业,综合运用并购重组等手段提升发展质量” ,并敦促行业龙头企业整合同业(特别是供应链企业),同时承诺 “采取多措并举以活跃并购市场” 。另一方面,该政策也强化了监管——要求 “严把注入资产质量关,加强借壳上市监管,严厉打击违规 ‘保壳’ 行为” 。简而言之,国务院定调并购重组应当服务于实体产业战略,而非投机行为。

证监会“并购六条”措施

在此基础上,证监会于2024年9月出台“并购六条”措施,并于2025年初正式实施。该政策旨在提升并购交易便利性与价值导向:

  • 促进战略性并购:鼓励企业开展支持科技创新和产业升级的收购。例如,明确支持公司治理规范、信息披露良好的上市公司在符合真实商业逻辑(如寻求“第二增长曲线”)的情况下开展跨行业并购。同时,监管机构对部分交易后的结果持更宽容态度——只要并购有利于提升长期竞争力,允许出现暂时的财务指标波动或关联交易
  • 灵活的交易结构:新规拓宽了可采用的估值方法及支付方式。交易各方可自主选用多元估值方法(收益法、市场法、资产基础法)定价,并协商业绩对赌条款。最关键的是,企业现在可以组合使用多种支付工具——股票、现金甚至定向可转债——并可采用分期支付。新引入的机制允许股权对价最长分48个月支付,有效缓解收购方短期资金压力及一次性估值风险。这一举措尤其有利于尚处于高成长阶段但利润不高的科技企业参与并购,避免其因前置定价而承担过重风险。
  • 审批流程简化:最具突破性的是针对特定交易推出简化审核机制。符合标准的交易可跳过沪深交易所重组委的冗长审核,5个工作日内获得快速通道注册批准。适用情形包括:上市公司之间的换股“吸收合并”,以及治理完善的大型上市公司非重大资产重组的收购。此次试点的“绿色通道”向市场传递了明确信号——简单、增值的交易将获得快速批准。科技企业的小额交易还可享受“小额快速”审核通道,并配有专门的可转债并购规则,使科技企业并购更为便捷。
  • 强化投资者保护与监管:在简化程序性门槛的同时,监管部门重申将严查滥用式”重组及欺诈行为。证监会明确表示将“从严打击欺诈性并购、财务造假和内幕交易,坚决取缔各类违规‘保壳’行为”,以维护市场秩序。这一平衡监管举措旨在清除投机交易,同时促进真正提升企业价值的实质性并购。

这一系列政策合力重塑了中国并购市场的制度框架。监管导向明确从“套利型并购”转向“产业型并购”——即鼓励能够强化核心业务、促进创新、符合国家战略方向的重组交易。随着借壳上市监管套利机会收窄,不具备持续经营能力的壳公司已无法作为风险规避工具。相反,治理规范的上市公司开展产业并购将获得政策激励:信息披露良好、公司治理扎实的企业可享受快速审核等监管便利。新规还通过解决长期存在的“退出难”问题吸引更多私募基金参与,例如,对通过并购取得股份的长期私募基金,新规允许适用缩短后的锁定期(创新的”反向挂钩”激励机制),以此鼓励长期资本入市。

核心结论:中国监管部门已明确释放信号,2025年将开启并购市场友好型新纪元。能够促进科技创新、规模效应和产业协同的交易正获得政策大力支持,而纯投机性操作则将面临更严格监管。正如我们下文将探讨的,这些变革为并购、易活动复苏奠定了坚实基础。

表1:2023年以来中国并购重组政策

三、并购市场复苏:趋势与表现

并购回暖迹象已然显现。 随着“并购六条”等政策红利释放,中国资本市场交易活跃度显著提升。数据显示,2024年末至2025年上半年,并购交易数量与规模双双回升:

  • 交易量显著回升:自证监会新规实施后的八个月内(2024年9月末至2025年5月末),A股上市公司共公告1076起并购交易,较上年同期增长6%,一举扭转了近年来市场停滞的局面。交易类型全面开花——从小额资产收购到整体并购均有涉及,显示市场参与主体的并购意愿正全面复苏。尤为瞩目的是,其中重大资产重组(需履行特殊披露义务的大型变革性交易)在此期间增长了一倍多至135起,案例数同比激增114.3%,表明这类具有战略意义的关键交易在沉寂多时后重获市场青睐,这也正是监管政策着力引导的发展方向。
  • 政策效应加速释放:并购市场活跃度与新政出台时序呈现明显正相关。特别是在证监会“并购六条”颁布后,交易公告数量呈现脉冲式增长。以新规享受快速通道审核的上市公司吸收合并为例,2024年9月新政实施后的统计窗口期内,此类交易达45单,同比激增125%,显示企业正快速响应并购流程简化红利。市场情绪同步共振:并购概念股表现显著跑赢大盘。政策实施以来,开展并购交易的上市公司在公告首月平均超额收益达9%,远超历史均值水平。投资者用实际行动表达了对并购重组重新成为增长引擎的认可。
  • 完成率持续高位:对买卖双方而言尤为重要的是,中国市场上绝大多数公告的并购交易均能顺利完成——这印证了监管效率与交易执行环境的持续改善。过去十年间,90%的已公告并购交易成功完成,2024年完成率更达5%,逼近历史峰值。换言之,在当前中国市场上达成的交易,得益于审批流程简化和政策障碍减少,其最终落地的概率极高。这种确定性正是全球投资者评估中国并购交易风险的核心考量因素。
  • 并购热点行业透视:本轮并购浪潮高度契合国家经济战略方向,科技与产业升级领域表现尤为突出。凸显高科技制造业整合加速态势。自2024年底以来,电子行业在新发并购案例中领先,反映出高科技制造业的积极整合。其他热门行业包括汽车、计算机软/硬件、机械、制药和化工材料——这些都是国家着力推动增长和创新的重点行业。这一趋势与政策导向(如对“硬科技”企业并购重组的专项支持)高度吻合。相较之下,房地产、公用事业等传统并购主力行业地位下降,而新经济与高端制造领域交易量显著攀升。从地域分布看,新兴产业集群和创新型区域企业参与度提升,与国家区域发展战略形成协同。
  • 交易类型更趋战略化:当前并购交易的性质也呈现显著转变。投机性跨行业多元化并购减少,战略协同性并购显著增加。横向并购(同业整合)与纵向并购(产业链延伸)占比持续提升——这正是新政策重点支持的交易类型。虽然跨行业收购仍有发生,但其动因日益聚焦于技术获取、新市场开拓或打造收购方“第二增长曲线”等战略诉求,而非投机性尝试。

图表3:中国并购交易动机分布(按交易规模统计,2010-2024年)

  • 此外,一个值得关注的趋势是“对等合并”与行业内部整合的兴起。随着吸收合并流程的简化,经营稳健的上市公司更倾向于通过互利交易实施合并或整合(例如两家中型竞争对手合并以实现规模效应)。这些发展态势表明,中国并购市场正逐步走向成熟,更加注重长期价值创造。

图表5:“并购六条”新政实施后中国各行业并购交易规模分布

综合来看,这些趋势共同描绘出2025年前景向好的并购市场新图景。对于全球买方而言,中国并购交易管线正持续升温——尤其是科技与工业领域,蕴含着丰富的投资与合作机遇。对于卖方(中国企业家与企业)来说,优质资产正获得日益增长的关注度和流动性,战略收购方和投资机构在政策支持与资金储备的双重加持下已重归市场。然而,若要把握这些机遇,需精准契合中国并购市场的新战略导向,下文将就此展开分析。

四、科技与产业的战略整合

中国并购市场最显著的转变之一,是向“基本面出发,产业资本为主导”的回归。政策制定者与市场参与者正共同将并购活动导向国家战略目标:技术自主可控、产业现代化、培育具有国际竞争力的领军企业。这标志着与2010年代中期盛行的 “财务运作” 和 “壳交易” 模式彻底决裂,中国并购市场已实现 “脱虚向实” 的转型——从资本空转向服务实体经济本源回归。

科技引领:高科技企业与创新主体已成为并购政策的核心焦点。中国正推动科技行业通过整合并购获取关键资产,证监会新政明确优先支持科技企业运用并购重组工具。市场实践显示,半导体、人工智能、生物科技等硬科技领域交易显著增长。值得关注的是,监管机构取消了此前阻碍科技并购的限制,允许收购尚未盈利或轻资产科技企业(对高估值包容度提升)、允许采用可转债等创新支付工具完成交易。此外,监管部门同步推出科技并购绿色通道”机制,显著加速涉及“硬科技”企业的交易审批流程。这些举措向全球科技企业与投资者释放明确信号:通过合资、战略投资或并购与中国科技企业合作,正迎来前所未有的政策机遇期。

产业整合与“并购3.0”时代:除纯科技领域外,中国庞大的传统产业也正步入新一轮整合周期。在制造业、能源、消费品等行业经历多年分散竞争后,龙头企业现正通过并购实现规模效益。政府积极引导上市公司整合产业链——实质是鼓励大型企业并购中小同业或供应商,打造更具国际竞争力的行业领军者。这一趋势被业内称为“并购3.0时代”,即产业逻辑主导的新阶段。正如某投资高管所言:“2020年至今我们已进入并购3.0阶段,产业并购正式启动,市场力量正驱动新一轮并购浪潮。”具体表现为:制造业集团收购专业零部件厂商强化供应链,或国企合并区域竞争对手消除冗余提升规模。此类交易因契合国家经济升级战略而备受监管青睐。

国有企业与价值驱动型并购:这一新趋势的重要组成是国有企业的关键角色。中央及地方国企正被鼓励将并购作为市值管理与产业重构的工具。国务院指导意见要求重点国企聚焦主业,积极并购或整合产业链上的上市子公司。其核心逻辑在于:通过优势国企整合行业资源提升整体效率,同时盘活低估资产价值。我们预计国企主导的并购将显著增加,尤其在能源、公用事业和基建领域——国有主体可以吸收规模较小的企业。对于这些领域的国际卖方而言,若其技术、专业能力或资产符合国企需求,或将迎来退出机遇。但需注意,所有交易都将接受战略契合度审查,盲目多元化扩张的时代已然终结。

民营企业与IPO替代路径:另一个新兴趋势是,并购正成为原本拟上市民营企业的替代选择。近年来,尽管实行注册制改革,中国IPO审核仍趋审慎,市场环境亦非对所有拟上市企业有利。因此,众多准备上市的企业正转向并购——通过向成熟上市公司出售或合并以实现增长或流动性需求。这一趋势为海内外买方扩大了潜在标的池。典型案例显示:拟进军中国市场的跨国企业可收购曾筹划IPO的本土优质民企,达成双赢——中国企业创始人实现退出,外资买方获得市场支点。当前政策环境对此给予大力支持——并购已成为民营企业认可的发展选择,而非次优选项。

纵观2025年中国并购市场,战略清晰、目标明确的交易行为正成为主流。无论是科技巨头的收购、传统行业的整合、国有企业优化资产组合,还是民营企业与大型集团的协同布局,其核心驱动力始终围绕产业协同与长期价值创造展开。全球买卖双方需相应调整策略,若能提供核心技术、行业专长或具备规模化潜力的优质资产,中国企业与监管机构将持开放态度;反之,具备扎实基本面和市场地位的中国企业,只要合作能带来实质性增长或创新,同样会获得国际资本与合作伙伴的追捧。下文将具体分析这类跨境合作的新机遇。

扩大开放:全球投资者的新机遇 | 《2025年稳外资行动方案》

2025年中国并购市场:全球买卖方须知

中国不仅在改革国内并购规则,更通过并购与直接投资领域进一步向外资敞开大门。对全球投资者和跨国企业而言,这些新动向意味着可通过收购、合资或战略持股等方式参与中国发展的新路径。该领域的重点举措包括:

  • 放宽外资并购限制:中国政府已明确认可外资参与国内资本市场的重要性。商务部与国家发改委联合发布的2025年稳外资行动方案》提出了一系列吸引和留住海外资本的具体措施。其中最引人注目的是,相关部门将“在《外商投资法》框架下修订《关于外国投资者并购境内企业的规定》,完善并购规则和交易流程,进一步明确管理范围并降低跨境股权置换门槛”。简而言之,2009年出台的繁琐外资并购法规即将迎来更新——新规将更加清晰、审批流程更简化、操作更灵活(例如允许外资收购方更便捷地使用自身股票作为交易对价)。这对国际买家意义重大:意味着未来在中国开展并购(无论是收购民营企业还是上市公司股权)将面临更少的行政障碍。
  • 平等待遇与行业扩围:中国正在进一步减少外资准入的正式限制。对于未列入负面清单(外商直接投资禁止或限制类产业目录)的领域,现在均实行国民待遇原则,这意味着外资投资者将获得与国内企业同等的待遇。特别是制造业已基本实现全面开放——所有外资股比限制实质上均已取消,这将鼓励全球制造商投资或收购本土企业。此外,政府正在扩充《鼓励外商投资产业目录(2022年版)》,引导资本流向重点领域。该目录于2023年1月更新生效,共包含1474个鼓励类产业,涵盖高科技制造、先进材料、现代服务及绿色产业等领域,特别为中西部地区提供了区域性投资机会。投资这些鼓励类领域的外商可享受税收减免、用地便利、审批简化等优惠政策。此外,相关部门计划进一步扩大鼓励类产业清单,以涵盖新兴领域。根据《2025年稳外资行动方案》所述, “修订扩大鼓励外商投资产业目录,优化外商投资结构,促进外资服务我国制造业高质量发展,引导外资投向现代服务业,支持外资更多投向中西部和东北地区” 。简而言之,如果您的收购目标符合中国产业政策导向(如电动汽车、可再生能源、先进装备、医疗健康、物流等领域),不仅会面临更少阻力,还可能获得政策支持。
  • 促进战略性持股:另一个机遇是外商对中国上市公司进行战略投资。中国现行法规允许外资在特定条件下对A股上市公司进行战略性持股,政府正通过制度创新激活这一投资渠道。《行动方案》明确要求相关部门 “制定发布实施战略投资的操作指引……鼓励更多优质外资长期投资我国上市公司” 。这意味着全球机构投资者或产业资本将更容易收购中国行业龙头企业的重要股权,此举可能为后续深度合作或并购铺路。我们预计,监管机构将就外资如何突破某些持股比例限制、或获取战略持股的审批许可等问题出台更清晰的指引。对国际卖方(如考虑出售中国业务板块或寻求中方战略合作伙伴的跨国企业)而言,这也释放了一个信号:中国上市公司可能被鼓励对外投资或建立联盟,因为提升企业价值需要双向协作。
  • 完善交易配套机制:中国正在优化外商投资的“软性基础设施”。自由贸易试验区(FTZs)和各类开发区通过更开放的政策升级,便利外资项目落地。外商投资企业(FIEs)将更易获得境内融资,根据新规,外商投资性公司可为其交易申请境内贷款。此外,跨境资本流动和人员流动(如外籍专业人士签证便利化)也在同步优化,以便更好地支持投资活动。这些改进旨在降低跨境并购与整合的全流程阻力——从尽职调查、融资到并购后运营。

对国际投资者而言,这些开放举措意味着中国并购市场不仅准入门槛降低,而且友好度显著提升。与十年前外资收购常面临政策不确定性和漫长审批不同,如今在鼓励类行业中,架构完善的交易可以相对顺利地获得批准。但需注意,涉及国防安全、关键技术或数据密集型等敏感领域的交易,仍需通过国家安全审查机制。中国将与其他国家的通行做法一致,在开放与战略利益保护间寻求平衡。尽管如此,整体政策基调仍是积极主动的:中国需要并欢迎外资及其专业技术来实现经济发展目标,预计2025年外资并购活动将因此出现反弹。

对中国企业(作为潜在交易中的“卖方”)而言,这意味着将面对更庞大的潜在收购方与投资者群体。无论是寻求发展资金、向外资出售非核心业务,还是组建合资企业,当前政策环境都给予充分支持。值得注意的是,在目录的优惠政策及市场准入改革的推动下,制造业和消费领域的中型民营企业可能更容易获得外资收购方的青睐。随着限制措施放宽,初创企业和科技公司也有望吸引全球风投或科技巨头的投资兴趣。

展望:中国国内改革与国际开放的深度交汇,或许正造就近十年来最为有利的并购市场环境。在政策势能的推动下,我们预计2025年跨境交易规模将显著扩大——包括外资在华并购与中企出海选择性收购。深谙新交易规则的全球买卖双方将受益匪浅。然而,要在这日新月异的市场中把握机遇,仍需本地洞察力、金融专业素养与战略前瞻性。

六、ARC如何提供帮助

ARC 集团,我们深知2025年中国并购市场将为海内外企业带来前所未有的机遇,同时也伴随着新的挑战。凭借丰富的跨境交易经验及在中国市场的深厚根基,ARC集团独具优势,能够为客户在这一充满活力的环境中提供专业护航。我们专注于中型市场并购领域,兼具本土市场洞察与全球资源网络,确保为每笔交易提供战略远见与卓越执行。以下是我们助力买卖双方在中国并购新时代的价值实现路径:

  1. 深度中国市场洞察——我们团队对中国监管环境、商业文化及行业特性具有精准把握。从证监会最新监管规则到地方特色尽调实务,我们精准把控每个关键细节。凭借专业洞察,我们既能精准识别符合政策导向与客户长期战略的投资机遇,又能为之量身定制交易架构。在此基础上,我们指导并协助客户应对中国并购特有的审批流程、合规要求及谈判细节,确保交易顺利且高效地推进。
  2. 全球网络和跨境交易专长——ARC 集团三大洲12国的业务布局,赋予我们促成跨境交易的卓越能力。依托全球网络资源,我们既能为中国企业对接国际合作伙伴与投资者,也能反向协助外资机构链接中国优质资源,真正实现双向共赢。无论是为中国企业寻找境外战略买家,还是帮海外投资者筛选符合其战略定位的目标企业,我们都能通过庞大的资源网络弥合市场鸿沟。我们擅长处理跨文化谈判、国际估值差异及整合规划——这些正是跨境并购成功的关键要素。
  3. 并购领域业绩卓著——ARC集团过去三年成功执行了超过10亿美元的交易,专注于涉及亚洲的跨境并购。我们近期承接的项目涵盖科技、制造到消费品等多个领域,充分体现团队多元化行业经验与敏锐的交易触觉。我们曾为需精密交易架构设计与动态合规筹划的复杂并购提供顾问服务,包括在中国外商投资法律制度动态调整背景下达成的标杆性交易。这些卓越的业绩让客户相信,即使在充满挑战的情况下,我们仍能交付成果。
  4. 全方位咨询服务——除交易的获取与执行外,我们提供全流程咨询服务,包括严谨的估值分析财务与法律尽职调查统筹、交易融资方案设计及并购后整合规划。我们深知,成功的并购交易不因签约而终止,后续整合实施同样关键。我们的咨询服务进一步涵盖交易架构设计,确保符合最新监管要求,(如使用许可支付工具或遵守外资持股限制)。此外,ARC集团在创新交易架构领域处于领先地位——例如,我们在SPAC交易中表现卓越,并在2022年SPAC并购交易额排名中位列全球第一。我们以同等的创新思维与严谨态度服务中国市场的传统并购交易,确保客户掌握成功必备的专业工具与战略指引。

把握机遇:随着中国并购市场迈入开放发展的新阶段,ARC集团随时准备协助企业和投资者把握机遇并管理风险。我们在本地市场的深度专业认知、覆盖全球的资源网络及经过验证的实战经验,将助力您把握中国市场的战略并购机遇,使我们成为您在中国并购市场高增长环境中的理想合作伙伴。无论您是计划进入或拓展中国市场的国际投资者,还是希望通过并购实现业务优化发展的中国企业,我们都将提供客观专业的咨询服务与实战型交易执行支持。

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Valentin Ischer

作者:

Valentin Ischer

Managing Director

valentin.ischer@arc-group.com

Felix Chu

作者:

Felix Chu

Vice President

felix.chu@arc-group.com

Charlene Lui

作者:

Charlene Lui

Associate

charlene.lui@arc-group.com

Henry Wang

作者:

Henry Wang

Analyst

henry.wang@arc-group.com

参考资料:

[1] [“并购六条”] http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7508366/content.shtml
[2] http://www.csrc.gov.cn/csrc/c101981/c7508364/content.shtml
[3] [“国九条”] https://www.gov.cn/zhengce/content/202404/content_6944877.htm
[4] http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7474995/content.shtml
[5] https://www.sse.com.cn/lawandrules/sselawsrules/stocks/review/recombination/c/c_20240430_10753902.shtml
[6] https://www.szse.cn/lawrules/rule/allrules/bussiness/t20240430_607060.html
[7] http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7487999/content.shtml
[8] http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7508366/content.shtml
[9] https://www.sse.com.cn/lawandrules/publicadvice/c/c_20240924_10762326.shtml
[10] https://www.szse.cn/aboutus/trends/news/t20240924_609549.html
[11] https://mp.weixin.qq.com/s/osgu7Q-yJYij93oFw_rLUg
[12] https://mp.weixin.qq.com/s/cNSQHDWg32FUtc1lTf6XMA
[13] https://mp.weixin.qq.com/s/hRCBYq-veTaHIeoYNXYhFA
[14] [2025年稳外资行动方案] https://wzs.mofcom.gov.cn/cms_files/filemanager/195082220/attach/20252/6551bb369c4d4a2fbfab85d853681e3e.pdf
[15] [鼓励外商投资产业目录(2022年版) ] https://zt.www.jiyuan.gov.cn/zsyz/wstz_zsyz/syzy/P020230424617152040681.pdf

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